时盛财汇宝尊电商2025Q4及全年财报政策转型告捷收官，双轮运行迈向加快新篇章

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北京时辰3月25日，宝尊电商（NASDAQ:BZUN, HK:9991）公布了甘休2025年12月31日的2025年第四季度及全年财报。财报显现，宝尊2025年第四季度净收入32亿元，同比增长6%，其中电生意务收入同比增长3%，品牌不断业务收入同比增长24%。非公认管帐准则下，电生意务议论利润同比种植43%，品牌不断业求结束GAP首个季度盈利的关键里程碑。2025年全年净收入99亿元，同比增长6%，非公认管帐准则下议论利润达1.3亿, 非公认管帐准则下归母净利润结束扭亏为盈，同期全年议论现款流增长超三倍至4.2亿元。

宝尊电商创举东说念主、宝尊集团董事长兼首席现实官仇文彬先生示意：“2025年第四季度，宝尊功绩发扬强盛，为期三年的政策转型圆满收官。电生意务已成长为高质地的现款引擎，品牌不断业务也结束了GAP首个季度盈利的要紧里程碑，充分体现了咱们在商品运营、品牌定位及零卖效率等方面的权贵种植。这些后果印证了公司双引擎政策的前瞻性与有用性。瞻望新阶段，咱们将继续扩大品牌不断平台限制，深刻与品牌伙伴的息争关系，费力于推动可握续的耐久增长。跟着公司干涉政策转型的加快期，咱们正费力于结束到2028年度非公认管帐准则下的议论利润至少达到东说念主民币5.5亿元的标的。”

电商板块夯实增长全渠说念政策握续深刻

第四季度，宝尊电生意求结束净收入26亿元，同比增长2.5%。通过聚焦高质地增长与精益运营，盈利智商结束权贵种植。在家具销售方面，电生意务通过握续优化品类组合，聚焦健康养分、好意思妆等上风品类，并拓展非标品类，推动家具销售毛利率种植至18.4%，创下历史新高。在办行状务方面，工作收入同比增长3.1%至20亿元，增长主要受数字营销及IT处治决议收入增长运行。品类层面，宝尊在糜掷、理解户外等中枢品类握续获取市集份额。

宝尊的全渠说念运营智商握续获利平台高度认同。第四季度，宝尊在天猫生态荣获包括“2025年度天猫生态超卓工作奖”在内的41项大奖；在抖音平台，宝尊洛氪迅再度斩获“抖音电商钻石工作商”。这些荣誉坚信了宝尊跨平台运营的指令力与现实力。在运营层面，宝尊全面引申精益化不断，并通过在更泛泛业务场景中部署东说念主工智能器用以种植组织坐褥力。这一系列举措权贵夯实了盈利基础，推动电生意务在2025年第四季度结束非公认管帐准则下议论利润1.96亿元，同比增长43%。

宝尊集团首席政策官兼电生意务总裁吴骏华先生示意：“瞻望2026年，电生意务将围绕三大政策要务张开，即委派数字、委派政策和委派东说念主才，以健康可握续的模式聚焦盈利性增长。在政策层面，非标品类经销业务修复、数字营销与流量获取智商打破以及AI与数字化职能器用的部署，将是咱们异日的重心。咱们期待通过这些举措，进一步买通电商板块和品牌不断板块的协同，宝尚配资进一步种植企业的竞争力和市集合位。”

品牌不断迎来里程碑式打破，初度结束季度盈利

第四季度，品牌不断业务收入同比增长24%至6.64亿元，主要得益于双位数的同店销售增长以及新开店孝敬的握续种植。多项议论接头向好，其中毛利率较前年同期种植170个基点至52.1%，推动毛利结束28%的同比增长。此外，库存盘活效率进一步改善，库存盘活天数同比斥责16%至114天。宝尊品牌不断业务迎来结构性拐点，结束GAP首个季度性议论利润的盈利。以上硕果得益于商品、营销、门店效益及渠说念拓展等多维度的系统性改善。

商品策略耐久是增长的中枢引擎。GAP品牌在第四季度保握了平衡的货色结构，强化了卫衣、牛仔和针织品等象征性品类，并把柄渠说念和客群进行精确细分。与「上新了故宫」的联名系列握续保握优异的正价售罄发扬。近期，GAP与「中国京剧」推出全新IP息争，进一步展示了将中国文化叙事与GAP群众品牌叙事有用交融的生意化智商。

在营销方面，品牌握续深刻与代言东说念主成毅的息争，自9月官宣代言东说念主以来，两边围绕枢纽零卖节点，共同推出季节家具与作风型录，从而创作真正、富余共识的情态归拢，有用增强了品牌外交声量、耗尽者互动与市集能见度，并进一步正经了品牌形象。

线下膨胀握续稳步推动。第四季度，GAP品牌新开设7家门店，2025年全年共新开29家门店。甘休2025年底，GAP品牌门店总额达164家。依托更优的选址与升级的视觉罗列，新店销售发扬握续优于原有门店。举例，东莞民盈国贸城升级店与上海世纪汇旗舰店通过优化店内体验与成套搭配罗列，带动门店销售遵循结束双位数种植。公司缱绻在2026年加快开店行为，全年缱绻新开50家门店，结合直营与联营共创模式，其轻金钱模式撬动生意高速增长。宝尊品牌不断预计在2026年结束GAP品牌年度议论层面盈亏平衡。

此外，宝尊品牌不断旗下高端户外品牌Hunter在第四季度握续强化其品牌调性定位，通过种植门店形象和经心规划的生涯款式叙事，赢得了追求功能与前锋的都市耗尽者深爱。本季度，Hunter新开设5家门店，将辘集拓展至南京、青岛、沈阳和太原等高后劲二线城市。

宝尊集团品牌不断业务总裁黄一鸣先生示意：“甘休2025年末，宝尊品牌不断业务旗下门店总额已达177家，为异日种植供应链效率奠定了坚实基础。总的来说，2025年第四季度象征着BBM的结构性拐点。咱们结束了GAP品牌的首个盈亏平衡季度，充分考证了宝尊品牌不断的政策落地智商，并为后续双位数收入增长及议论杠杆开释奠定了基础。异日，宝尊品牌不断将与宝尊电商板块联袂，成为集团的有用双轮运行增长引擎。”

万德资本

宝尊集团首席财务官祝燕洁女士示意：“第四季度，咱们结束总营收同比增长6%，经诊治营业利润同比增长91.4%。举座来看，2025年是宝尊财务结构握续优化、结束枢纽卓绝的一年，举座呈现收入适宜增长、盈利智商稳步种植的良性态势。此外，全年议论行为产生的现款流超三倍增长，达4.2亿元东说念主民币。基于适宜转型的业务模式与塌实的金钱欠债表，异日咱们将继续费力于结束收入与利润的双向可握续增长。”

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